2025年5月28日，东海证券发布了一篇基础化工行业的研究敷陈，敷陈指出，日本三井化学退出三氟化氮业务，我国电子特气竞争力有望加强。

　　敷陈具体实质如下：

　　投资要点： 事件：5月26日，日本巨头三井化学文书，决定退出其全资子公司下关三井化学出产的三氟化氮（NF3）业务，出产将于2026年3月底罢手，销售将于同庚内为止。三井化学暗示，关停的原因由于外洋产物价钱竞争加重、原材料及公用工程资本上升、维修等资本上升，该业务盈利极为贫穷。固然公司采选了多样合理化和削减资本的次序，但很难确保持续指标所需的利润，因此决定退出该业务。 三氟化氮：半导体制造的“隐形要道材料”。三氟化氮（NF3），在正直景色下经常被合计是无色无味气体。在低温时呈现为不透明固体，温度上升到-216.54℃时变为透明，熔点为-206.79℃，沸点为-129.01℃，相对密度1.537（-129℃）。在高温下阐扬出邃密的安祥性，可耐受高达627℃的温度。经常用熔盐电解法制得，也可径直氟化氨化钠或氨气而得到。收受辉光放电法使氮气和氨气径直作用也能制备三氟化氮。三氟化氮在微电子工业中算作一种优良的等离子蚀刻气体，在离子蚀刻时裂解为活性氟离子，这些氟离子对硅和钨化合物，高纯三氟化氮具有优异的蚀刻速度和选拔性（对氧化硅和硅），它在蚀刻时，在蚀刻物名义不留任何残留物，吊唁常邃密的清洗剂，同期在芯片制造、高能激光器方面得到了多半的诈欺。

电子气体受益新兴行业发展需求，当今外洋四大巨头仍处把持地位。据ACMI有关数据披露，预测2025年环球电子特气阛阓范围将达到60.23亿好意思元。据卓创资讯（301299），2024年国内电子气体阛阓预测200亿元驾驭，电子巨额与电子特气折柳合座占比55%/45%。广义上的电子气体是指具有电子级纯度的特种气体，主要分为电子巨额气体及电子特气，粗俗应用在包括集成电路、披出头板、半导体照明和光伏等泛半导体行业。电子巨额供应品种少，安祥性保供性条目高；电子特气多达数百种，多用于光刻、刻蚀、掺杂、千里积等工艺风物。竞争表情上，国际主要供应商60多家，主要漫衍在好意思欧日韩，通过整合并吞，酿成空气产物、林德、液化空气和大阳日酸四大气体公司。在芯片用电子气体规模，四大公司在配置芯片工场时同步配置气站和供气设施，提供整套气体料理决策，占环球近70%阛阓份额。

我国电子气体国产化水平普及，三氟化氮已成为净出口产物。跟着连年来集成电路、液晶面板、LED、光纤通讯、光伏、高端装备制造、医疗健康等国度重心发展的新兴行业的发展，我国在电子级气体规模国产化有所快速普及，以三氟化氮为例，2023年，环球三氟化氮产能4.7万吨/年，产量4.4万吨，开工率为93%；中国三氟化氮产能为2.5万吨/年，产量约2.4万吨。中国出产商主要有中船特气、中国中化（昊华气体）、南大光电（300346）等。中国三氟化氮产能产量迟缓提高，跟着客户认证的增加，三氟化氮成为净出口产物。2023年入口量为344.23吨，出口量为2545.42吨，出口量是入口量的7.39倍。

投资冷落：日本三井化学退出三氟化氮业务，或正领略我国有关产物已具备国际竞争力，并有望相连其退出阛阓，进一步扩大国际阛阓占有率。冷落怜惜电子级气体有关上市代表企业：南大光电、中船特气、昊华科技（600378）、雅克科技（002409）等。

风险指示：下流电子等行业需求不足预期风险；我国电子气体企业下流阛阓拓展不足预期风险；外洋商业保护计策风险。

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